スポンサー契約の「公正価値」とは？マンチェスター・シティの財務規則違反認定から企業が学ぶこと

2026年9月29日、プレミアリーグは、独立委員会がマンチェスター・シティによるリーグ財務規則への違反を認定したと発表しました。

委員会が認定した内容の一つは、スポンサー契約の実態と、クラブが報告した金額が一致していなかったという点です（このほか、費用を圧縮する契約や、リーグ調査への非協力も認定されています）。

この記事では、公式発表で確認できる事実を整理したうえで、なぜスポンサー収入が問題になるのか、そして海外クラブのスポンサーを検討する企業が契約時に何を確認すべきかを解説します。

この記事の情報は2026年10月19日時点のものです。クラブは不服申し立てを行っており、処分内容は決まっていません。今後の手続きで内容が変わる可能性があります。

この記事の要点

• 独立委員会は、2009/10〜2017/18シーズンにかけてのマンチェスター・シティの財務規則違反を認定しました。
• 公式発表によると、一部のスポンサーはスポンサー料の一部しか支払っておらず、残りをクラブのオーナー側が負担していました。
• 財務規則は「クラブの収入に見合った支出か」を見るため、スポンサー収入の金額は規則の遵守に直接影響します。
• プレミアリーグには、オーナーと関係のある企業との取引が市場価格（公正価値）に沿っているかを審査するルールがあります。
• スポンサー企業にとっても、「金額の根拠」「支払いの流れ」「審査の可能性」を契約前に確認することが重要です。

公式発表で何が認定されたのか

プレミアリーグの発表（2026年9月29日）で確認できる主な内容は次のとおりです。

項目	内容
判断した機関	リーグから独立した委員会（Commission）
対象期間	2009/10シーズン〜2017/18シーズン（9シーズン）
違反とされた規則	プレミアリーグの財務規則（PSRを含む）、UEFAのクラブライセンス・ファイナンシャルフェアプレー規則、リーグに対する協力義務・誠実義務（発表による）
スポンサー関連の認定	一部のスポンサーはスポンサー料の一部のみを支払い、残りをクラブのオーナー会社が負担していた。実態と異なる契約（発表では "sham" と表現）が用いられた
影響額	対象期間に、収入の水増しと費用の圧縮が合計9億ポンドを超えた
処分	未決定。委員会による別の非公開審理で決まる

発表によれば、契約が実態どおりに報告されていた場合、クラブはプレミアリーグとUEFAの両方の支出上限を大きく超えていたとされています。

その後、マンチェスター・シティは2026年10月2日、前日（10月1日）に不服申し立てを行ったと公表しました。クラブは委員会の判断に誤りがあるとして、違反を否定しています。

なぜスポンサー収入が問題になるのか

財務規則は「収入に見合った支出か」を見る

プレミアリーグの財務規則は、クラブが収入を大きく超えてお金を使い続けないようにするための仕組みです。

旧ルールのPSRでは、3シーズン累計の損失に上限がありました。2026/27シーズンから始まった新ルールでも、選手人件費などの支出を収入の一定割合以内に抑えることが求められます。

どちらの仕組みでも、収入が大きいほど使えるお金が増えるという関係は変わりません。そして、スポンサー収入を含む商業収入は、規則上の収入として数えられる項目の一つです。

オーナーの資金がスポンサー収入に見えると、規則の意味がなくなる

新ルールについてリーグの解説で収入として挙げられているのは、クラブが自ら生み出す収入（商業、試合日など）と、リーグ・大会からの分配金です。オーナーからの出資は、収入の項目として挙げられていません。

ところが、オーナーの資金がスポンサー企業を経由して支払われ、「スポンサー収入」として計上されれば、クラブは実際以上の収入があるように見えます。その結果、規則の範囲内で多くの支出ができるように見えてしまいます。

今回の認定は、旧ルール下（2009/10〜2017/18シーズン）で、この構図が問題とされたものです。

財務規則の詳しい仕組みは、プレミアリーグの財務規則とは？PSRから新ルールSCRへの変更とスポンサー収入の扱いで解説しています。

スポンサー契約の「公正価値」とは

関連当事者取引と公正価値のルール

プレミアリーグは2021年12月に（その後2024年に改正）、オーナーと関係のある企業との取引（Associated Party Transactions）と公正価値（Fair Market Value）に関するルールを導入しました。

リーグ公式の要約（2025年9月公表）によると、ルールの概要は次のとおりです。

• 関連当事者：クラブと同じグループの企業、所有者や役員が共通する企業、同じ人物から実質的な影響を受ける企業などが含まれます。
• 審査：関連当事者との取引は、条件が市場価格に沿っているかをリーグの理事会が審査します。審査では、原則として独立した専門家による評価（例外あり）と、リーグが蓄積する比較取引データが考慮されます。
• 関連当事者以外の大型取引：年平均100万ポンドを超える取引（売上高の5%の方が低い場合はその額）は、関連当事者取引に当たらないか、独立した当事者間の条件かを確認するために提出が求められます。
• 市場価格に合わない場合：リーグはクラブに対し、取引条件を公正価値に合わせて修正するよう求めることができます。

なお、このルールが2026/27シーズンからの新しい財務規則のもとでどう運用されるかは、最新のPremier League Handbookで確認する必要があります。

公正価値をひと言でいうと

プレミアリーグの規則では、公正価値は、知識があり取引の意思を持つ当事者同士が、独立した当事者間の取引として合意する価額とされています（詳細はPremier League Handbookで確認してください）。

スポンサー契約で言えば、「その権利内容（露出、ロゴ使用、ホスピタリティ、デジタル活用など）に対して、市場で一般に払われる水準の金額か」が問われます。

スポンサーを検討する企業が確認したいこと

今回の手続きは、プレミアリーグとクラブの間の規律手続きで、スポンサー企業は手続きの当事者ではありません。ただ、海外クラブのスポンサーを検討する日本企業にとっても、契約実務で確認しておきたい点があります。

1. 金額と権利内容をセットで説明できるか

スポンサー料は、受け取る権利の内容と結びついている必要があります。

社内稟議でも、「なぜこの金額なのか」を権利の内容や比較できる事例で説明できる状態にしておくと、後から問われても説明しやすくなります。

2. 支払いの流れが契約書どおりか

契約上の支払者と、実際にお金を支払う主体が一致しているかを確認します。

第三者が費用の一部を負担する、別の契約と抱き合わせで実質的な金額が変わる、といった構造は、意図がなくても説明が難しくなります。

3. 契約主体と権利の出どころ

誰と契約し、誰がその権利を許諾する権限を持っているかを確認します。クラブ本体なのか、関連会社なのか、代理店なのかで確認すべき書類は変わります。

4. リーグの審査が入る可能性とスケジュール

プレミアリーグでは、一定規模以上の商業契約についてクラブ側がリーグへ提出する仕組みがあります。

審査の結果、リーグが条件の修正を求める場合もあるため、契約スケジュールはクラブ側と事前にすり合わせておくと安心です。

5. 専門家による確認

海外とのスポンサー契約は、法域や会計処理の論点が案件ごとに異なります。必要に応じて、法務・会計の専門家に確認することをおすすめします。

契約前のチェック項目は、スポーツスポンサー契約で確認すべき項目にまとめています。

よくある質問

マンチェスター・シティへの処分はもう決まりましたか？

2026年10月19日時点では決まっていません。プレミアリーグの発表によると、処分は委員会による別の非公開審理で決まります。また、クラブは2026年10月2日、前日に不服申し立てを行ったと公表しています。

公正価値は誰が判断しますか？

プレミアリーグの関連当事者取引のルールでは、リーグの理事会が審査します。原則として独立した専門家による評価（例外あり）と、リーグが蓄積する比較取引データが考慮されます。

日本企業がプレミアリーグのクラブとスポンサー契約を結ぶと、必ず審査されますか？

一律ではありません。リーグ公式の要約では、関連当事者との取引に加え、関連当事者以外でも年平均100万ポンド（または売上高の5%）を超える取引は審査のための提出対象とされています。また、年平均10万ポンドを超える商業取引は、比較データとしてリーグへの提出が求められます。個別の契約の扱いは、クラブ側に確認してください。

まとめ｜スポンサー料は「権利の対価」として説明できることが大切

今回の認定で問題になったことの一つは、スポンサー契約の金額が実態と一致していなかったことでした。

スポンサー契約は、何の権利に対して、誰が、いくら払うのかが明確であるほど、企業にとってもクラブにとっても健全な取引になります。

Footbolster Commercialでは、企業の目的から必要な権利を整理し、海外パートナーや権利元との調整、契約前の論点整理を支援しています。法的な判断が必要な部分は、企業側の法務担当者や専門家による確認を前提に進めます。

出典・参考情報

• Premier League「Premier League Statement: Manchester City FC」（2026年9月29日、https://www.premierleague.com/en/news/4727779/premier-league-statement-manchester-city-fc 、確認日 2026-10-19）
• Manchester City「Manchester City lodge appeal」（2026年10月2日、https://www.mancity.com/news/club/manchester-city-lodge-appeal-63926534 、確認日 2026-10-19）
• Premier League「Summary of Associated Party Transaction and Fair Market Value Rules」（2025年9月5日、https://www.premierleague.com/en/news/4144827/summary-of-associated-party-transaction-and-fair-market-value-rules 、確認日 2026-10-19）
• Premier League「New Premier League financial system explained」（2026年7月21日、https://www.premierleague.com/en/news/4467022/new-premier-league-financial-system-explained 、確認日 2026-10-19）

最終確認日：2026年10月19日